Календарь мероприятий


"Побочный ущерб от санкций"

Иностранные инвесторы, вложившиеся в акции российских компаний до и после начала СВО, не могут получить ни заработанные миллионы на обвале котировок, ни вернуть капитал
Многие европейские розничные инвесторы, которые вложили деньги в российские акции, оказались в затруднительном положении из-за санкций Евросоюза и контрмер России, выяснил Bloomberg. Часть из примерно 100 тысяч таких инвесторов купила бумаги в надежде извлечь выгоду из падения цен после начала военного конфликта России с Украиной, часть - вкладывались в РФ давно, и даже успели "обжечься" на акциях ЮКОСа. Борьбу за значительные доходы, которые пока существуют только на бумаге, им, кажется, придется вести в одиночку, поскольку добиться сочувствия они не могут ни у своих правительств, выступающих единым фронтом против Москвы, ни у властей РФ, для которых они остаются "недружественными".
Портрет инвестора
По данным Bloomberg, в настоящее время в Евросоюзе насчитывается примерно 100 тысяч частных инвесторов в российские активы, у которых на спецсчетах типа "С" заблокировано больше $16 млрд. Чтобы составить портрет такого инвестора, агентство поговорило с десятками граждан ЕС с начальными портфелями российских бумаг от $11 тысяч до $550 тысяч, проанализировало банковские выписки некоторых из них, а также сообщения в инвестканалах, посвященных России, в мессенджерах Telegram и Discord. Выяснилось, что политические взгляды, мотивы и стратегии у них были разные. Часть из них воспользовалась падением акций российских компаний после начала военного конфликта в феврале 2022 года, увидев в этом возможность, которая выпадает раз в жизни - "купить по дешевке котирующиеся в Москве компании, продержать их до окончания военных действий и продать с кругленькой прибылью". Некоторые, отвечая на вопрос о мотивах покупки российских компаний, отвечали, что неправильно поняли Кремль и ожидали, что Украина предотвратит конфликт или быстро победит в нем, что позволит им получить быструю прибыль, пока рынки корректируются. Нашлись и те, кого привлекали российские компании своей недооцененностью и вместе с тем - щедрыми дивидендами. О рисках многие из них знали, поскольку успели обжечься на крахе нефтяной компании ЮКОС. На вопрос об этичности такого инвестирования собеседники Bloomberg кивали в сторону тех же стран ЕС, продолжающих потреблять российский газ, или нефтетрейдеров, получающих прибыль от геополитических потрясений.
Опрошенные Bloomberg инвесторы были мужчинами, представляющими разные национальности и профессии (от инженеров до сценаристов), с зачастую противоположными взглядами на ситуацию в Украине. Однако их объединял молодой возраст - до 40 лет, склонность к риску, а также нежелание публично говорить о своих инвестициях в Россию - из-за опасений репутационного ущерба.
Застрявший капитал
Иностранные инвесторы вкладывались не в российские акции, а в депозитарные расписки - ценные бумаги, которые представляют акции компаний одной страны, но торгуются на международных биржах. Данный финансовый инструмент был создан около века назад и к 2022 году объем этого рынка достиг $4,14 трлн, отмечает Bloomberg. Россия была шестым крупнейшим эмитентом таких расписок, и крупные американские банки, такие как JPMorgan и Citigroup, помогали организовывать их выпуск для российских компаний.
Пока ситуация оставалась стабильной, деньги инвесторов свободно поступали, даже несмотря на введенные санкции против отдельных российских компаний и лиц после присоединения Крыма в 2014 году. "Любой, у кого был доступ в интернет и брокерское приложение, мог купить такие расписки. Поэтому, когда после полномасштабного вторжения в Украину цены на акции российских компаний резко упали, розничные инвесторы увидели в этом возможность и начали активно скупать расписки", - пишет агентство. Описанная стратегия принесла плоды и, по данным Bloomberg, позволила заработать инвесторам "миллионы евро", однако полученная прибыль остается пока только на бумаге.
После введения санкций в отношении РФ, затронувших банковский и фондовый рынок страны, российские власти распорядились создать специальные счета типа "С", чтобы хранить на них активы иностранных инвесторов, в том числе розничных, из так называемых "недружественных" стран. И хотя точную сумму на этих счетах Москва на разглашала, российские чиновники заявляли, что она сопоставима со стоимостью замороженных Западом российских активов, объем которых составляет примерно $300 млрд. Большая часть из них находится в бельгийском депозитарии Euroclear и сейчас страны "Большой семерки" обсуждают возможность использования этих средств для выдачи Украине кредита на $50 млрд.
В числе активов европейцев - бумаги российских компаний из финансового, телекоммуникационного и сырьевого секторов. Европеец Кристиан Вэр, вложившийся в РФ еще до начала военного конфликта, рассказал Bloomberg о своей поездке в Калининград с целью открыть счет типа "С" в отделении Газпромбанка. Так он пытался спасти свой российский портфель, состоящий из акций компаний "Лукойл", НЛМК и МТС. Размер своих позиций инвестор не раскрыл.
Грег Сортер, гражданин США, рассказал, что знал о рисках, так как ранее уже обжегся на крахе ЮКОСа, но потенциальная выгода была слишком велика, чтобы ее игнорировать. В его портфеле - акции "Сургутнефтегаза", Сбербанка и "Лукойла". Эти компании он называет "лучшими" и уверен, что они "никуда не денутся". Их бумаги он купил 22 февраля 2022 года.
Между молотом и наковальней
Санкции Запада обрушили "мосты", на которых основывалось использование депозитарных расписок иностранцами. К марту 2022 года западные биржи приостановили операции с российскими ценными бумагами, и торговля перешла в неформальные ("внебиржевые") рынки. Вскоре после этого Кремль распорядился конвертировать депозитарные расписки в локальные акции, чтобы вытеснить инвесторов из "недружественных" стран.
Вэру посчастливилось оказаться среди примерно 25% инвесторов, которым, по оценкам немецкой ассоциации частных инвесторов SdK, удалось провести конвертацию, пишет Bloomberg. Остальные столкнулись с многочисленными отказами со стороны банков и брокеров проводить конвертацию из-за опасений, что это может нарушить санкции ЕС и США. Инвесторам даже не помогло то, что российский аналог Euroclear, Национальный расчетный депозитарий (НРД), попавший под санкции ЕС летом 2022 года, а под санкции США через два года, отказался от взимания комиссии, чтобы облегчить конвертацию: банки все еще настороженно относятся к возможным юридическим последствиям. Кроме того, у инвесторов сжаты сроки - на то, чтобы завершить конвертацию расписок, Министерство финансов США дало им время до 12 октября 2024 года. Надежда же на программу обмена замороженными активами с россиянами угасла в тот момент, когда Еврокомиссия в июле 2024 года запретила гражданам ЕС участвовать в этой схеме из-за наличия в ней НРД. Всего в рамках первого этапа этой программы иностранцы подали заявок лишь на $90 млн.
Вариантов вернуть капитал и получить прибыль у иностранцев, по данным Bloomberg, осталось не так много, поскольку прямой путь конвертации расписок в акции для них заблокирован. Часть инвесторов планирует объединяться и пытаться добиться этого права через суд, однако это может потребовать значительных расходов: "Стоимость конвертации, включая юридические услуги, переводы и дорожные расходы, может достигать десятков тысяч долларов", - отмечает агентство. Некоторые из них даже создали ассоциацию для представления таких случаев и обмена информацией среди пострадавших участников. "К сожалению, юридический путь - это единственный выход", - объяснил ее создатель, инвестор из Нидерландов по имени Вутер.
Таким образом, инвесторы сами оказались между двух огней - санкционной политики ЕС и российского законодательства, заключает Bloomberg. И похоже, их положение не вызывает сочувствия ни у одной из сторон конфликта. "Инвесторы действительно застряли где-то посередине, - прокомментировал член правления SdK Марк Либшер. - В конечном итоге частные инвесторы стали побочным ущербом санкций ЕС против России".
Источник: https://frankmedia.ru/179990

07.10.2024

Обсудить в нашей группе на Facebook
Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Информационная безопасность банка" от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Противодействие легализации" от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Кредитные операции в банке" - от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Противодействие НИИИ/МР" от 31.10.2024 Все новости
Наши мероприятия
26.11.2024
26.11.2024 - "Первая работа. Путеводитель"
25.11.2024
25.11.2024 - "Как ключевая ставка Банка России позволяет управлять инфляцией"
22.11.2024
22.11.2024 - "Инфляция и рынок труда"
05.11.2024
05.11.2024 - "Розничные инвесторы и торговля на бирже"
22.10.2024
22.10.2024 - "Основы потребительского кредитования. Обзорная лекция" Все новости
Новости для банков
09.07.2024
ВНИМАНИЮ КЛИЕНТСКИХ И ЮРИДИЧЕСКИХ СЛУЖБ БАНКОВ
06.12.2024
Банк России ждет роста спроса на реструктуризации кредитов юрлицам
06.12.2024
НСПК обяжет передавать CVP2-код при переводах с вводом реквизитов
06.12.2024
ЦБ повысил прогноз по росту средств населения в банках в 2024 году до 23-26%
06.12.2024
ЦБ настаивает на создании института инвестиционных рейтингов Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости