Календарь мероприятий


Репо разменяет триллион: ЦБ поддержит банки ликвидностью для покупки ОФЗ

   На фоне рекордных размещений ОФЗ в последние недели ЦБ в десять раз повысил лимиты по месячным репо - до 1 трлн руб. С учетом планов Минфина разместить в этом квартале госбумаги на 2 трлн руб. и снижающейся доли иностранных инвесторов на рынке это может выглядеть как прямое финансирование госдолга со стороны ЦБ. Эксперты считают, что ставки на рынке пока не дают оснований говорить о таком сценарии, речь идет о страховке от экстренных продаж ОФЗ банками для решения проблем с ликвидностью.
   Банк России 9 октября в десять раз - до 1 трлн руб.- повысил лимит по операциям репо на месяц. Столь существенное расширение операций по предоставлению ликвидности банковскому сектору совпало с массированными заимствованиями Минфина, в которых участвуют российские банки. В частности, на прошлой неделе министерство установило рекорд по размещению ОФЗ, разместив гособлигации на 315,7 млрд руб. (см. "Ъ" от 8 октября). При этом в сентябре наблюдалось резкое снижение интереса к ОФЗ иностранных инвесторов. Доля системно значимых кредитных организаций в покупках ОФЗ достигла 82,9%, или 690,7 млрд руб.
   В четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 2 трлн руб., поэтому в ЦБ ожидают "возникновение кратковременных дисбалансов распределения ликвидности в банковском секторе" на фоне активного размещения ОФЗ для финансирования сезонного смещения "бюджетных расходов на последние недели года". Последний раз столь высокий спрос на операции репо банки предъявляли в марте-апреле, в разгар финансового кризиса.
   В самих банках обращают внимание на высокий уровень ставок, сложившийся на финансовом рынке в последние дни. "Ставки репо овернайт - 4,25-4,3% годовых - находятся фактически на одном уровне со ставкой месячного репо с ЦБ. Кроме того, снизились обороты сделок репо с центральным контрагентом, что свидетельствует о сжатии ликвидности на денежном рынке",- поясняет глава отдела анализа банковского и финансового рынков ПСБ Илья Ильин. Аналитик Газпромбанка Андрей Клапко полагает, что краткосрочные перебои с ликвидностью, а увеличение лимита по месячному репо служит стабилизирующим резервным каналом. "Учитывая рыночный характер ценовых условий, предлагаемых ЦБ на долгосрочных (месячных и годовых) аукционах, логично ожидать увеличения спроса на инструмент",- отметили в ВТБ.
   Эксперты обращают внимание и на возможность прямой поддержки эмиссии ОФЗ со стороны ЦБ.
   "На случай, если рынок не сможет "переварить" весь объем активно идущих выпусков, включен механизм поддержки через операции длинного репо - и месячных, и годовых",- говорит главный экономист агентства "Эксперт РА" Антон Табах. Пока, отмечает он, особой нужды использовать механизм не было, но сейчас "потребность вырисовывается в том числе на фоне снижения доли нерезидентов на рынке".
   Управляющий активами "БКС Мир инвестиций" Андрей Русецкий считает, что пока нельзя говорить о том, что повышение лимитов репо - это прямое финансирование госдолга через покупку ОФЗ госбанками: "Ключевой момент - размер ставки репо, а на данном этапе этот механизм невыгоден (ставки составляют 4,35-4,5%, что выше или на уровне межбанковских ставок и коротких ОФЗ) и неинтересен, так как значительного роста цен ОФЗ не предвидится". По его мнению, для повышения спроса на ОФЗ у ЦБ есть и другие инструменты, он может, например, изменить условия по переоценке вложений в ОФЗ на балансе банков, расширить доступ участников к механизму репо.

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/4528958

12.10.2020

Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
10.07.2025
ЦБ дал рекомендации финансовым организациям по работе с ИИ
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Организация банковской деятельности" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Информационная безопасность банка" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Операции банка с ценными бумагами" от 30.06.2025 Все новости
Наши мероприятия
14.05.2025
Ян Кэмпбэлл (Чехия), встреча-онлайн - Современные проблемы финансов в России и за рубежом
06.05.2025
Бархота А.В., лекция-онлайн - "Проблематика ESG и устойчивое развитие: забвение или ренессанс"
30.04.2025
Шарушинская О.В., лекция-онлайн - "Антифрод (система противодействия мошенничеству) в банках и МФО"
18.04.2025
Итоги 25-го Интернет-Чемпионата по банковскому делу и финансам
18.04.2025
29.04.2025 - Семинар-онлайн "Всё об инвестициях в золото" Все новости
Новости для банков
11.07.2025
В Госдуме обсудят повышение штрафов для банков за нарушение прав потребителей
11.07.2025
Определены новые сроки внедрения единого QR-кода и цифрового рубля
11.07.2025
Банк России отметил в июне рост вложений в криптовалютный фьючерс
11.07.2025
Банкам придется создавать повышенные резервы по кредитам физлицам без подтверждения доходов
11.07.2025
Доля офлайн-покупок через СБП в минувшем полугодии выросла до 26% Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости