Банки зажали деньги: к чему приведут рост сбережений и спад займов
Российский банковский сектор явным образом реагирует на изменение ключевой ставки и общее ужесточение денежно-кредитной политики. С одной стороны, растут ставки по вкладам, а вместе с ними меняется и потребительская модель: граждане охотно несут деньги на депозиты под более высокие проценты. С другой, растут ставки по кредитам и более того, финансовые организации всё менее охотно их выдают - в особенности это касается потребительского кредитования. "Известия" разбирались, приведет ли изменение политики кредитных организаций к ослаблению внутреннего спроса, снижению инфляции и при этом торможению экономического роста.
Несите ваши денежки
Данные Центробанка показывают продолжение притока средств населения в банки в сентябре - их объем увеличился на 1,1%, или 464 млрд рублей, по сравнению с предыдущим месяцем. Рост к тому же месяцу прошлого года рост составил более 23%, а с начала года депозиты увеличились на 11,6%.
Характерно, что особенно быстро растет объем срочных вкладов. За август-сентябрь они прибавили 1,8 трлн рублей - во многом это связано с перетоком с текущих счетов. Таким образом, можно фиксировать намерение граждан сберегать деньги. Этому способствуют и существующие сейчас на рынке ставки по вкладам. Максимальная средняя ставка топ-10 российских банков, еще в середине июля не превышавшая 7,82%, к первой декаде октября достигла 10,18%, следуя за увеличением ключевой ставки. Если последняя продолжит расти (что является наиболее вероятным вариантом развития событий), то нынешняя ситуация с банковскими ставками - далеко не предел. А значит, россияне понесут деньги на вклады еще активнее.
Расставаться жалко
В то время как банкиры стараются как можно более активно привлечь средства граждан, раздавать их обратно в виде кредитов они вовсе не торопятся. Это хорошо заметно по уровню отказов в выдаче потребительских займов. По данным "Сравни.ру", российские кредитные организации в сентябре отклонили 63% заявок на потребительские кредиты, а в начале октября эта доля подскочила до 80%. Причиной является ужесточение финансовой политики ЦБ, в частности, макропруденциальных лимитов. Проще говоря, с 1 октября ЦБ ограничил кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Теперь давать взаймы тем, кто тратит на погашение кредитов большую часть дохода, можно лишь на малую часть соответствующего портфеля в банке.
С одной стороны, это повысит устойчивость банков - вырастет качество кредитов. Хотя больших вопросов в этой части до сего дня не было. В то же время это может привести к волне личных банкротств граждан, которые не смогут рефинансировать свои долги. Кроме того, это ведет к ослаблению потребительского спроса, в этом году державшегося в том числе и на активном кредитовании. Если добавить в уравнение еще и неизбежный в ближайшие месяцы спад в ипотеке, а также нежелание брать кредиты в силу крайне высоких ставок, эффекта в области народного потребления можно ожидать весьма серьезного.
Таким образом, параллельные процессы приводят одновременно к активизации сберегательного поведения и снижению расходов населения. В первую очередь это должно остудить инфляцию, которая уже ускорилась до 6,38% в годовом исчислении. Но слабый спрос и объем расходов неизбежно скажется на общей экономической активности и росте ВВП.
Замедление роста
По словам заместителя гендиректора рейтингового агентства "Эксперт РА" Александра Сараева, уверенный приток средств населения в банки связан, с одной стороны, с активным ростом кредитования в этом году и потребностью банков в фондировании этого роста, которая выражается в активном привлечении средств населения.
- А с другой - желание самого населения переложить средства "из-под подушки", в том числе валютной, которая была аккумулирована в прошлом году на фоне резких колебаний курса. Текущий уровень ключевой ставки и, соответственно, условия по депозитам, которые предлагают банки, стимулирует население к размещению свободных средств на счетах. В августе-сентябре наблюдалось активное ослабление курса рубля, что также оказало влияние на рост остатков в рублевом эквиваленте.
Он добавил, что в данный момент правильнее говорить не о прекращении экономического роста, а о его плавном замедлении. Ключевыми факторами являются высокий уровень кредитных ставок на фоне жесткой денежно-кредитной политики, а также ряд мер регулятивного характера, направленных на сокращение темпов роста выдач в наиболее "разогретых" сегментах, например таких как ипотека.
Как отметил аналитик "Цифра брокер" Даниил Болотских, сокращение темпов роста выдачи потребительских кредитов в сентябре - общерыночная тенденция.
- Темпы выдачи в сентябре снизились до 1,5% с 2,4% в августе. Такая ситуация сложилась из-за снижения спроса на кредиты из-за их удорожания, а также в связи с некоторым замедлением потребительской активности.
Он добавил, что уровень корпоративного кредитования остается высоким, прибавив 2% к августу, до 1,4 трлн рублей (против +1,7% в августе).
Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Евгений Миронюк констатирует, что текущие тенденции в потребительском кредитовании прогнозировались ЦБ и их проявление - цель действий регулятора.
- Более длительный, чем ожидалось ранее, период жесткой ДКП и ожидаемое охлаждение кредитования станут основными причинами снижения прогноза экономического роста Банком России в 2024 году с 0,5-2,5% до 0,5-1,5%, а в 2025 году - с 1,5-2,5% до 1,0-2,0%. Однозначно сказать, что инфляция при этом замедлится, нельзя. Многое будет зависеть от стабильности национальной валюты и других факторов. Но охлаждение кредитования будет способствовать нормализации инфляции.
Эффективная политика
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич увидел в статистике свидетельство эффективности механизма политики Банка России.
- При повышении ключевой ставки растет склонность граждан к сбережению, охлаждается перегретый потребительский спрос, что в конечном итоге ведет к замедлению инфляции. По нашим оценкам, сохранение жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ позволит снизить инфляцию с текущих 6% примерно до 5% по итогам 2024 года, избежав инфляционного всплеска.
Перспективы роста ВВП в 2024 году эксперт оценивает на уровне 1-1,5% против 2,5-3% в этом году.
- При этом экономический рост может сохраниться даже при жесткой ДКП благодаря увеличению доходов населения, сохранению льготных программ кредитования, умеренно мягкой бюджетной политике и восстановлению чистого экспорта в 2024 году.
По словам аналитика ФГ "Финам" Игоря Додонова, учитывая важность потребительских расходов для современной экономики, можно ожидать определенного торможения экономического роста в среднесрочной перспективе.
- На мой взгляд, инфляция в России в значительной степени является инфляцией издержек и определяется в том числе такими факторами, как динамика тарифов естественных монополий, курс рубля, состояние цепочек поставок, ситуация на топливном рынке и тому подобное. Так что какого-то значительного замедления инфляции я бы все-таки пока не ждал.
Источник: Известия https://iz.ru/1594584/dmitrii-migunov/banki-zazhali-dengi-k-chemu-privedut-rost-sberezhenii-i-spad-zaimov
26.10.2023
