Календарь мероприятий


Один в поле валютных облигаций: Почти весь объем замещающих бумаг с начала года обеспечил "Газпром"

   В первом квартале российские эмитенты разместили замещающие облигации более чем на 450 млрд руб. Однако почти весь объем пришелся на одного эмитента "Газпром Капитал", который уже приступил к замещению не только еврооблигаций, номинированных в долларах и евро, но и в более экзотических валютах. Остальные компании не спешат выпускать замещающие бумаги взамен заблокированным еврооблигациям.
   По оценкам "Ъ", основанным на данных Cbonds, корпоративные заемщики по итогам первого квартала на внутреннем рынке публичного долга провели 209 размещений на 1,2 трлн руб. Это в 13 раз больше заимствований за аналогичный период 2022 года, тогда на фоне начала военных действий на Украине и резкого роста ставок на рынке компании заняли символические 92 млрд руб.
   Текущий высокий результат стал возможен не только за счет активного размещения классических рублевых облигаций - 575 млрд руб.,- эмитенты также активно проводили размещения замещающих облигаций вместо евробондов, платежи по которым не проводятся из-за блокировки счета НРД в Euroclear. С начала года, по оценкам "Ъ", размещены бумаги на 453 млрд руб., еще около 196 млрд руб. привлечено в рамках юаневых облигаций.
   По оценке главного аналитика долговых рынков БК "Регион" Александра Ермака, за квартал были размещены замещающие облигации на $4,5 млрд, ?2,2 млрд, ?117,7 млрд и 168,2 млн швейцарских франков. В первые два месяца в основном размещались бумаги в долларах США, в феврале же на них пришлось лишь $266,1 млн. В марте состоялся максимальный объем размещения замещающих облигаций в евро, который вырос до ?1,3 млрд, что в два-четыре раза превысило ежемесячные результаты предыдущих размещений. "Кроме того, в последний весенний месяц прошли размещение дополнительного транша замещающих облигаций в фунтах в объеме ?117,645 млн и выпуск облигаций в объеме 168,155 млн швейцарских франков",- отмечает господин Ермак.

замещающие облигации.jpg
   Однако почти все выпуски замещающих облигаций проводил один эмитент - "Газпром Капитал". В четвертом квартале 2022 года число компаний, размещавших бумаги, было в несколько раз больше. Так, в октябре 2022 года размещение замещающих облигаций проводили также ХК "Металлоинвест" (один выпуск), ЛУКОЙЛ (четыре выпуска) и "Совкомфлот" (один выпуск). В ноябре еще один выпуск разместил ЛУКОЙЛ, а в декабре по одному выпуску разместили "Совкомфлот", "Борец Капитал" и ММК. ""Газпром" является одним из крупнейших заемщиков. Он одним из первых начал программу замещения и очень активно ее проводит",- отмечает директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса "Цифра брокер" Александр Цыганов.
   Низкая активность других эмитентов может быть связана с тем, что многие из тех, кто хотел это сделать, уже провели замещения. По оценкам Александра Ермака, общий объем замещающих облигаций, находящихся в обращении, составляет $10,6 млрд (49,3% от объема замещенных еврооблигаций), ?3,56 млрд (47,5%), ?411,2 млн (48,4%) и 165,2 млн швейцарских франков (36,6%). По мнению главы департамента анализа финансовых рынков Совкомбанка Марии Петровой, активность эмитентов зависит не только от объема и срочности уже выпущенных еврооблигаций, но и от готовности перейти в российскую инфраструктуру. Пока сделать это предпочли не все эмитенты. На минувшей неделе "Совкомфлот" заявил о планах на проведение размещения дополнительного выпуска облигаций с погашением в 2028 году в объеме около $113 млн.
   В ближайшие месяцы активность эмитентов в сегменте замещающих облигаций будет расти не только за счет естественного желания компаний, но и возможных требований со стороны регуляторов. ЦБ и Минфин готовят проект указа об обязательном выпуске замещающих облигаций. И как только он будет принят, активность по выпуску таких бумаг резко вырастет, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Среди крупнейших корпоративных эмитентов, которые пока не выпустили замещающие облигации, по его словам - АЛРОСА, "Норникель", ГТЛК, "Евраз", "Еврохим", НЛМК, "Полюс Золото", РЖД, ТМК, "Фосагро", в целом около $17 млрд.

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/5912902

03.04.2023

Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Противодействие легализации" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Организация банковской деятельности" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Информационная безопасность банка" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Операции банка с ценными бумагами" от 30.06.2025 Все новости
Наши мероприятия
14.05.2025
Ян Кэмпбэлл (Чехия), встреча-онлайн - Современные проблемы финансов в России и за рубежом
06.05.2025
Бархота А.В., лекция-онлайн - "Проблематика ESG и устойчивое развитие: забвение или ренессанс"
30.04.2025
Шарушинская О.В., лекция-онлайн - "Антифрод (система противодействия мошенничеству) в банках и МФО"
18.04.2025
Итоги 25-го Интернет-Чемпионата по банковскому делу и финансам
18.04.2025
29.04.2025 - Семинар-онлайн "Всё об инвестициях в золото" Все новости
Новости для банков
01.07.2025
В России появится новый тип вкладов
01.07.2025
Суд аннулировал кредитные договоры екатеринбуржца, взятые мошенниками
01.07.2025
Суд заочно арестовал бывшего топ-менеджера ЦБ Дмитрия Рубинова
01.07.2025
Выдача кредитных карт в России сократилась более, чем в 2 раза
01.07.2025
Выдача ипотечных кредитов с господдержкой в мае снизилась на 0,2%, рыночных - на 4,2% Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости