Календарь мероприятий


Один в поле валютных облигаций: Почти весь объем замещающих бумаг с начала года обеспечил "Газпром"

   В первом квартале российские эмитенты разместили замещающие облигации более чем на 450 млрд руб. Однако почти весь объем пришелся на одного эмитента "Газпром Капитал", который уже приступил к замещению не только еврооблигаций, номинированных в долларах и евро, но и в более экзотических валютах. Остальные компании не спешат выпускать замещающие бумаги взамен заблокированным еврооблигациям.
   По оценкам "Ъ", основанным на данных Cbonds, корпоративные заемщики по итогам первого квартала на внутреннем рынке публичного долга провели 209 размещений на 1,2 трлн руб. Это в 13 раз больше заимствований за аналогичный период 2022 года, тогда на фоне начала военных действий на Украине и резкого роста ставок на рынке компании заняли символические 92 млрд руб.
   Текущий высокий результат стал возможен не только за счет активного размещения классических рублевых облигаций - 575 млрд руб.,- эмитенты также активно проводили размещения замещающих облигаций вместо евробондов, платежи по которым не проводятся из-за блокировки счета НРД в Euroclear. С начала года, по оценкам "Ъ", размещены бумаги на 453 млрд руб., еще около 196 млрд руб. привлечено в рамках юаневых облигаций.
   По оценке главного аналитика долговых рынков БК "Регион" Александра Ермака, за квартал были размещены замещающие облигации на $4,5 млрд, ?2,2 млрд, ?117,7 млрд и 168,2 млн швейцарских франков. В первые два месяца в основном размещались бумаги в долларах США, в феврале же на них пришлось лишь $266,1 млн. В марте состоялся максимальный объем размещения замещающих облигаций в евро, который вырос до ?1,3 млрд, что в два-четыре раза превысило ежемесячные результаты предыдущих размещений. "Кроме того, в последний весенний месяц прошли размещение дополнительного транша замещающих облигаций в фунтах в объеме ?117,645 млн и выпуск облигаций в объеме 168,155 млн швейцарских франков",- отмечает господин Ермак.

замещающие облигации.jpg
   Однако почти все выпуски замещающих облигаций проводил один эмитент - "Газпром Капитал". В четвертом квартале 2022 года число компаний, размещавших бумаги, было в несколько раз больше. Так, в октябре 2022 года размещение замещающих облигаций проводили также ХК "Металлоинвест" (один выпуск), ЛУКОЙЛ (четыре выпуска) и "Совкомфлот" (один выпуск). В ноябре еще один выпуск разместил ЛУКОЙЛ, а в декабре по одному выпуску разместили "Совкомфлот", "Борец Капитал" и ММК. ""Газпром" является одним из крупнейших заемщиков. Он одним из первых начал программу замещения и очень активно ее проводит",- отмечает директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса "Цифра брокер" Александр Цыганов.
   Низкая активность других эмитентов может быть связана с тем, что многие из тех, кто хотел это сделать, уже провели замещения. По оценкам Александра Ермака, общий объем замещающих облигаций, находящихся в обращении, составляет $10,6 млрд (49,3% от объема замещенных еврооблигаций), ?3,56 млрд (47,5%), ?411,2 млн (48,4%) и 165,2 млн швейцарских франков (36,6%). По мнению главы департамента анализа финансовых рынков Совкомбанка Марии Петровой, активность эмитентов зависит не только от объема и срочности уже выпущенных еврооблигаций, но и от готовности перейти в российскую инфраструктуру. Пока сделать это предпочли не все эмитенты. На минувшей неделе "Совкомфлот" заявил о планах на проведение размещения дополнительного выпуска облигаций с погашением в 2028 году в объеме около $113 млн.
   В ближайшие месяцы активность эмитентов в сегменте замещающих облигаций будет расти не только за счет естественного желания компаний, но и возможных требований со стороны регуляторов. ЦБ и Минфин готовят проект указа об обязательном выпуске замещающих облигаций. И как только он будет принят, активность по выпуску таких бумаг резко вырастет, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Среди крупнейших корпоративных эмитентов, которые пока не выпустили замещающие облигации, по его словам - АЛРОСА, "Норникель", ГТЛК, "Евраз", "Еврохим", НЛМК, "Полюс Золото", РЖД, ТМК, "Фосагро", в целом около $17 млрд.

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/5912902

03.04.2023

Обсудить в нашей группе на Facebook
Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Банковские риски" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Кредитные операции в банке" - от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Сделки и операции банка на фондовом и денежном рынках" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Валютный контроль" от 29.02.2024 Все новости
Наши мероприятия
09.04.2024
09.04.2024 - "Роль данных в современном банковском бизнесе"
05.04.2024
05.04.2024 - "Протекционизм в рыночной экономике"
19.04.2024
19.04.2024 - "Современное страхование жизни: проблемы и перспективы"
15.04.2024
15.04.2024 - "Цифровая экосистема исламских финансов"
12.04.2024
12.04.2024 - "От безналичных расчётов к цифровым валютам"
11.04.2024
11.04.2024 - "Обзор изменений банковского законодательства за IV кв 2023 г."
10.04.2024
10.04.2024 - "Современные риски мировой финансовой системы" Все новости
Новости для банков
09.04.2024
09.04.2024 - "Роль данных в современном банковском бизнесе"
10.04.2024
10.04.2024 - "Современные риски мировой финансовой системы"
29.03.2024
АСВ и ЦБ выработали типовое соглашение для применения в будущих проектах санации
29.03.2024
В ЦБ напомнили о работающих в России сервисах для безналичной оплаты
29.03.2024
Банки требуют объяснений Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости