Календарь мероприятий


Выпуски взяли отпуск: Компании сократили размещение облигаций

   В июле корпоративные заемщики резко сократили активность на внутреннем долговом рынке. За месяц компании привлекли менее 170 млрд руб., две трети из которых пришлось на эмитентов первого эшелона. Снижение связано с неопределенностью перспектив экономики, а также с ожиданиями дальнейшего падения ставок.
   После всплеска активности, происшедшей на российском долговом рынке в июне, в минувшем месяце наблюдалось заметное охлаждение. По данным агентства Cbonds, в июле эмитенты разместили облигации менее чем на 170 млрд руб., что более чем в два раза меньше привлечений июня и в 1,7 раза меньше показателя прошлого года. Снизил активность на первичном рынке по сравнению с предыдущим месяцем и Минфин - 226 млрд руб. в июле против 390 млрд руб. в июне. Однако по сравнению с прошлым годом министерство привлекло в 2,5 раза больше средств.
   Основной спад активности в корпоративном сегменте произошел за счет компаний второго эшелона, хотя и по остальным наблюдается снижение, отмечают эксперты. По оценкам главного аналитика долговых рынков БК "Регион" Александра Ермака, доля компаний первого эшелона выросла в июле на 10%, составив 63%, тогда как доля второго эшелона снизилась до 25% против почти 39% в июне. Одновременно произошло снижение срочности заимствований на фоне более осторожного отношения инвесторов к рискам. "В июле доля займов со сроком обращения менее трех лет составила 47% от общего объема размещения. Месяцем ранее их доля составляла 33%. При этом доля облигаций со сроком обращения три-пять лет и более пяти лет снизилась до 28% и 13% соответственно против 39% и 18% месяцем ранее",- отмечает Александр Ермак.
   Согласно статистике предшествующих лет, в летние месяцы почти всегда происходило снижение объемов корпоративных размещений. По словам главы управления инвестиционных банковских продуктов и решений банка "ФК Открытие" Евгения Ананьева, традиционно июль и август - периоды низкой активности на первичном рынке из-за снижения деловой активности. Впрочем, бывают исключения, в частности, в июле 2019 года активность эмитентов по сравнению с предшествующим месяцем выросла в полтора раза благодаря двум понижениям ставки со стороны Банка России, а также аналогичным действиям мировых регуляторов (см. "Ъ" от 2 августа 2019 года).
   В этом году российский регулятор также смягчал денежно-кредитную политику - с начала лета на 1,25%, до 4,25%, но из-за агрессивных шагов исчерпал потенциал для снижения, что негативно сказалось на спросе инвесторов на рублевый долг, отмечают участники рынка. Усугубили ситуацию возросшие риски второй волны пандемии коронавируса, обострение отношений США с Китаем и Россией, что негативно сказалось на уровне ставок на вторичном рынке. Доходности десятилетних ОФЗ, практически в течение всего месяца находившиеся в узком диапазоне 5,75-5,85% годовых, в конце месяца вновь приблизились к отметке 6% годовых. "В третьей декаде июля наблюдалось ослабление рубля на валютном рынке, что могло послужить причиной снижения спроса инвесторов на новый рублевый риск и общего охлаждения активности на рынке",- отмечают аналитики "ВТБ Капитала".
   В таких условиях эмитенты не стали спешить с выходом на рынок. "Инвестиционная активность компаний в настоящее время находится на минимальном уровне. Потребность в финансировании не является острой, и заемщики взяли паузу в расчете на дальнейшее снижение ставок",- отмечает Евгений Ананьев.
   В августе участники рынка ожидают дальнейшего падения активности на первичном рынке на фоне пика отпусков. По словам Александра Ермака, на начало месяца о планах сбора новых книг заявок не объявил еще ни один крупный корпоративный заемщик. Аналитики "ВТБ Капитала" ожидают с сентября традиционного роста активности со стороны эмитентов, которая на внутреннем рынке во многом "будет зависеть от глобальных экономических трендов, а также дальнейшего развития ситуации вокруг пандемии".

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/4442024

04.08.2020

Обсудить в нашей группе на Facebook
Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости для банков
25.09.2020
ЦБ установил факты манипулирования рынком еврооблигаций в рамках маркетмейкинга
25.09.2020
"Кредитная петля" затягивается. Чем грозит рост долговой нагрузки россиян
25.09.2020
Сбербанк переведет половину сотрудников на "удаленку" после рекомендаций мэрии Москвы
25.09.2020
Инвестбанки рекордно заработали на нефти и золоте
25.09.2020
Visa запустила в России систему мобильных POS-терминалов Все новости
Новости ББТ
27.08.2020
Обновление раздела ББТ "Противодействие легализации" от 28.08.2020
27.08.2020
Обновление раздела ББТ "Банковские риски" -от 28.08.2020
27.08.2020
Обновление раздела ББТ "Кредитные операции в банке" - от 28.08.2020
27.08.2020
Обновление раздела ББТ "Операции банка с ценными бумагами" от 27.08.2020
27.08.2020
Обновление раздела ББТ "Организация банковской деятельности" от 27.08.2020 Все новости
Новости библиотеки
23.04.2019
Обновление Электронной Библиотеки Банка от 23.04.2019
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019 Все новости